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　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸日前透露，自2013年證監(jiān)會發(fā)布現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引以來，滬深兩市仍有部分公司在每股收益和累計未分配利潤均為正的情況下，連續(xù)多年未進行現(xiàn)金分紅。個別公司不但忽視現(xiàn)金分紅，甚至制造高送轉(zhuǎn)等噱頭炒概念、博眼球，助長市場的投機氣氛，罔顧中小投資者利益。

　　現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報的重要方式，也是培育投資者長期投資理念，增強資本市場吸引力的重要途徑。那些長期不給投資者現(xiàn)金分紅的公司，人們稱之為“鐵公雞”。“鐵公雞”不僅讓投資者十分憎恨，令監(jiān)管者也十分頭疼，這樣的公司越多，對價值投資的傷害就越大，就越難形成價值投資理念。而對中國股市來說，最急需解決的問題之一，就是如何推動投資者確立價值投資理念。

　　隨著監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管力度的不斷加大，特別是2013年證監(jiān)會發(fā)布了現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引，上市公司現(xiàn)金分紅的意識已得到一定加強，采用現(xiàn)金分紅的企業(yè)越來越多。2016年滬深兩市共有2031家公司現(xiàn)金分紅，共計8301億元，有1128家公司已連續(xù)5年現(xiàn)金分紅，有1415家上市公司已連續(xù)3年現(xiàn)金分紅。這對投資者來說是非常好的現(xiàn)象，也是增強投資者投資熱情的重要力量。關(guān)鍵在于，如何讓更多的上市公司加入到現(xiàn)金分紅的行列中來，特別是那些“鐵公雞”，不能再讓他們肆意自肥而一毛不拔了。

　　上市公司只有確立現(xiàn)金分紅意識，把經(jīng)營成果更多地與投資者分享，才能不斷地拉近與投資者的距離，增進與投資者的感情，受到投資者的關(guān)注。尤其在市場秩序越來越規(guī)范、投資行為越來越理性的情況下，只有那些把投資者放在心中，把現(xiàn)金分紅等與投資者關(guān)系密切的工作放在突出位置的上市公司，才有可能受到投資者的青睞，企業(yè)也才能在投資者的關(guān)注中不斷發(fā)展壯大。如果說，在目前市場秩序還沒有完全規(guī)范，投資行為還存在不理性的狀態(tài)下，沒有現(xiàn)金分紅的公司也能得到少數(shù)投資者關(guān)注和炒作，那么一旦秩序規(guī)范到位，投資者確立了價值投資理念，無現(xiàn)金分紅的公司就必然逐漸被淘汰。

　　從總體上說，目前中國股市是一個散戶市，讓散戶們確立價值投資理念，需要一個較長的過程。如何通過加強監(jiān)管，對“鐵公雞”的行為予以規(guī)范和約束，對推動投資者確立價值投資理念十分重要。對“鐵公雞”必須有嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，必須下猛藥，才有可能逼其“下蛋”，依法依規(guī)給投資者現(xiàn)金分紅。比如，可以將現(xiàn)金分紅與增發(fā)、大股東減持等掛鉤，凡是沒有給投資者進行過現(xiàn)金分紅的企業(yè)，一律不允許增發(fā)和大股東減持。又如，可以將5年以上不給投資者現(xiàn)金分紅的公司視作連續(xù)兩年虧損，將其列入ST，超過10年的列入退市行列，以此倒逼上市公司進行現(xiàn)金分紅。

　　倒逼上市公司給投資者現(xiàn)金分紅，并不是為難上市公司，而是督促上市公司履行應(yīng)有的市場義務(wù)和社會責(zé)任。投資者把錢給企業(yè)，就是要從企業(yè)身上得到回報。如果上市公司連最基本的回報意識都沒有，憑什么從投資者身上“圈錢”?即便是因為效益不好，沒有能力給投資者回報，責(zé)任也在企業(yè)，而不在投資者。對投資者來說，回報是第一位的，讓上市公司給投資者現(xiàn)金分紅，就是要增強企業(yè)的責(zé)任意識、效益意識、投資者意識，讓企業(yè)更多地把注意力放在增強企業(yè)核心競爭力和市場開拓能力方面。

　　雖然現(xiàn)金分紅只是一種手段，但反映的問題是非常重要的。中國股市能否對經(jīng)濟社會發(fā)展起到更加重要的促進作用，關(guān)鍵看投資者對市場的信心。投資者信心從何而來?現(xiàn)金分紅是必不可少的重要方面。必須下大力氣、出狠招子、用硬手段，倒逼“鐵公雞”將經(jīng)營成果與投資者分享，解決上市公司現(xiàn)金分紅壓力動力不足的問題。